这是2026年6月引发广泛讨论的体育行业热点事件，截至2026年6月5日美股收盘，耐克市值相较2025年底蒸发约304亿美元，体量几乎等同于整个阿迪达斯的市值，背后核心原因是其在大中华区业绩持续低迷。
核心数据信息
- 当前耐克市值：截至2026年6月5日美东时间收盘，耐克股价报42.98美元，总市值约为636.49亿美元。
- 蒸发规模：对比2025年底超940亿美元的市值，2026年以来耐克市值已缩水约304亿美元，这一规模接近阿迪达斯当前的总市值（约303亿美元），因此被称为“几乎蒸发掉一个阿迪达斯”。
业绩下滑核心原因
- 连续七个季度负增长：耐克2026财年第三季度（2025年12月-2026年2月）财报显示，大中华区收入同比下降10%，这已经是大中华区连续第七个季度出现负增长。
- 库存危机反噬品牌价值：为清理积压库存，耐克在数字渠道和线下奥莱高频打折，部分原价899元的鞋款降到429元仍销售不佳；频繁打折让消费者养成“等降价”习惯，彻底侵蚀了耐克原本的品牌溢价能力，正价新品无人问津。
- 国产品牌崛起分流市场：安踏、李宁、特步、361°四大国产运动品牌2025年总营收合计超1351亿元，本土品牌在产品科技、设计上完成迭代，在细分运动场景的产品力已经追上甚至反超耐克，不断挤压耐克的市场份额。
- 战略与产品老化：耐克长期依赖AJ1、Dunk等经典鞋款换配色复刻，缺乏突破性新品创新；同时战略上更侧重北美市场，对中国市场需求响应慢，产品定位也不符合当下“运动生活方式”的消费趋势。
耐克自救动作
面对业绩困境，耐克已经启动了多项调整：更换大中华区核心管理团队，提出“Win Now（赢在当下）”战略清理库存；针对中国热门的跑步、户外场景加码产品布局，全球首家耐克ACG专门店也已落地北京三里屯。