截至2026年6月11日，国际金价已完全抹去今年以来全部涨幅，国内金饰价格同步大幅下跌，市场呈现短期资金出逃、官方央行逆势增持的多空博弈格局。
当前价格情况
国际金价：盘中一度跌破4100美元/盎司，相比年初5500美元/盎司以上的历史高点，累计下跌超22%，已基本回吐今年全部涨幅，价格回到2025年底水平。
国内品牌金饰：全线跌破1300元/克，和年内高点相比，周生生、老庙黄金、老凤祥等品牌克价跌幅均在25%左右，一只30克的足金手镯相比年初高点能省近1.2万元。
金价下跌核心原因
美联储加息预期升温：美国超预期的5月非农就业数据和CPI通胀数据，强化了市场对美联储年内加息的预期，目前市场预计年底前加息至少25个基点的概率接近七成。推动美元走强、美债收益率攀升，大幅提升了黄金（无息资产）的持有机会成本，引发投机资金流出。
地缘冲突预期转变：美伊冲突升级后，霍尔木兹海峡通行受阻推高油价，加剧通胀预期，进一步压制美联储降息空间；同时避险情绪阶段性降温，前期支撑金价上涨的避险买盘消退。
交易端踩踏出逃：年初黄金多头仓位过于拥挤，价格回调触发程序化止损，叠加机构投资者变现黄金补充保证金，引发负向循环下跌，全球黄金ETF已出现持续净赎回。
市场后续情况
机构预测分化：花旗银行将三个月黄金目标价下调至4000美元/盎司，警告若霍尔木兹海峡封锁延续到夏季，金价可能跌至3500美元/盎司；摩根大通仍长期看好，预测年底金价有望达到6000美元/盎司。
长期支撑仍在：全球央行仍在持续增持黄金，截至2025年底黄金已超越美国国债成为全球官方储备第一大资产，中国央行已连续19个月增持黄金，长期来看黄金的避险和储备价值逻辑未发生改变。