2026年7月下旬美股芯片板块出现了大面积集体抛售行情，多只龙头个股大幅下挫，市场用“血流成河”来形容这一轮惨烈的下跌态势。
一、核心行情数据
板块整体表现：费城半导体指数7月累计下跌超13%，7月17日该指数较历史高点回撤超20%，正式跌入技术性熊市；7月27日收盘该指数再度收跌2.23%，盘中最大跌幅接近5%。
龙头个股跌幅：
英伟达（NVDA）7月27日收盘大跌4.99%，报196.51美元，单日成交额高达306.32亿美元，总市值回落至4.76万亿美元。
闪迪单日暴跌11.02%，SK海力士收跌7.47% 并跌破IPO发行价，创下赴美上市以来历史新低，AMD、阿斯麦分别收跌5.17% 和5.80%。
美光科技7月累计从高点回撤约22%，7月27日单日收跌2.25%，12个月内仍保留近10倍涨幅。
二、下跌核心驱动因素
空头力量集中释放：传奇投资者迈克尔·伯里大幅加仓半导体板块空头仓位，重点增持英伟达、美光科技以及费城半导体ETF的看跌期权，直言当前AI芯片需求存在未披露的循环融资安排，未来收入可持续性存疑。
AI产业链逻辑动摇：市场开始质疑AI超算厂商的长期投资回报，担忧AI资本开支增速放缓，叠加长鑫科技上市后将大举进军HBM高端存储领域，全球存储芯片龙头的长期竞争压力显著上升。
宏观与交易层面助推：国际油价大幅波动引发通胀担忧，资金从高成长的高Beta芯片股转向消费必需品等防御性资产，前期大量杠杆资金堆积的半导体ETF进一步放大了本轮回调的波动幅度。
三、市场后续分歧
尽管短期抛售剧烈，但华尔街机构对芯片板块的长期走势出现明显分化：摩根士丹利认为本轮存储芯片股的错杀带来了布局良机，AI驱动的HBM存储短缺局面将持续到2028年；而野村证券则警示市场不能过度乐观，AI投资增速一旦不及预期，芯片板块仍有进一步回调的空间。
